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去哪兒上市帶動(dòng)了“在線旅游”熱度再升級(jí)，不僅BAT相繼出手，新的資本仍在大量涌進(jìn)這一領(lǐng)域。

10月29日，世界邦旅行網(wǎng)啟動(dòng)了A輪融資儀式，這家專注于出國(guó)自助游市場(chǎng)的新興旅游網(wǎng)站吸引了以楊致遠(yuǎn)為代表的天使投資人、復(fù)星集團(tuán)旗下復(fù)星昆仲資本和ChinaRock風(fēng)險(xiǎn)投資基金兩家著名投資機(jī)構(gòu)的重金注資，A輪獲得近千萬(wàn)美元的投資。

世界邦旅行網(wǎng)創(chuàng)始人張平合，曾是雅虎中國(guó)CEO，去年底他去美國(guó)時(shí)，跟楊致遠(yuǎn)聊了五分鐘關(guān)于旅行網(wǎng)的設(shè)想，楊致遠(yuǎn)就決定了投資。這與兩年前李彥宏投資去哪人頗有異曲同工之意。

不僅退休后的“酋長(zhǎng)”一眼看中在線旅游，三大巨頭都已磨刀霍霍。百度入局很早，去哪兒網(wǎng)已經(jīng)開花結(jié)果，今年以來(lái)，阿里巴巴投資窮游，騰訊控股藝龍，資本方扶持在線旅游新生力量，都在尋找下一個(gè)去哪兒。

但剖析下來(lái)，想成為下一個(gè)去哪兒，至少有三個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)。其一是自身業(yè)務(wù)模式的創(chuàng)新。第二是李彥宏早年間對(duì)于中間頁(yè)的戰(zhàn)略眼光。還有很重要的一點(diǎn)，李彥宏愿意讓控股子公司去哪兒獨(dú)立發(fā)展甚至支持其上市，這需要足夠的信任。

李彥宏投資去哪兒網(wǎng)與楊致遠(yuǎn)投資世界邦旅行網(wǎng)，雖然最后殊途同歸，但本質(zhì)來(lái)看，他們的判斷在思路上是截然不同的。

上市背后：李彥宏與去哪兒的“知心協(xié)議”

所謂的“知心協(xié)議”，實(shí)際上有兩層意思，首先一層是大家能從去哪兒招股書中參詳出來(lái)的，那就是去哪兒與百度的“知心搜索”合作。

美國(guó)時(shí)間11月1日，去哪兒網(wǎng)將在紐約股票交易所掛牌上市。據(jù)去哪兒網(wǎng)向美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)提交的IPO招股書顯示，IPO價(jià)格區(qū)間為每份ADS 9.5至11.5美元。

面對(duì)已經(jīng)在美上市的攜程網(wǎng)，去哪兒的招股書里特別強(qiáng)調(diào)其與攜程的五個(gè)不同：一是商業(yè)模式，去哪兒網(wǎng)是在線搜索模式，技術(shù)導(dǎo)向型，攜程網(wǎng)是代理商模式，在線及呼叫中心相結(jié)合的模式，著重用戶服務(wù)；二是收益模式，去哪兒包括CPC/CPS，P4P/CPT廣告等模式，攜程則主要是傭金模式；

三是信息覆蓋的全面度，去哪兒有1240余家OTA合作，展示5萬(wàn)多家酒店與機(jī)票直銷產(chǎn)品，攜程則僅一家OTA；四是在線預(yù)訂率，去哪兒網(wǎng)是100%，而攜程為55%；五是員工數(shù)量與構(gòu)成，去哪兒網(wǎng)員工數(shù)為1699名，攜程約1.9萬(wàn)名員工，其中包括1.09萬(wàn)客戶中心人員。

其中，去哪兒最大的特色就是其商業(yè)模式：在線搜索。而這一定位，與百度有著緊密聯(lián)系。無(wú)可回避的是，百度是去哪兒的大股東，持股比例高達(dá)62.01%。

百度2011年7月投資去哪兒網(wǎng)3.0028億美元，這次據(jù)去哪兒網(wǎng)的路演資料顯示，百度對(duì)去哪兒網(wǎng)的支持主要體現(xiàn)在不競(jìng)爭(zhēng)承諾和“知心搜索”合作協(xié)議(ZCA)。根據(jù)不競(jìng)爭(zhēng)承諾，百度不得與去哪兒網(wǎng)現(xiàn)有的垂直旅游業(yè)務(wù)，度假業(yè)務(wù)及電子商務(wù)旅游產(chǎn)品和服務(wù)進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)。

合作協(xié)議還包括：百度授予去哪兒在PC端對(duì)百度“知心搜索” 旅游產(chǎn)品和旅游類中間頁(yè)的獨(dú)家運(yùn)營(yíng)權(quán)，該獨(dú)家運(yùn)營(yíng)權(quán)的權(quán)利內(nèi)容涉及到機(jī)票、酒店和商業(yè)性度假產(chǎn)品；百度承諾“知心搜索”為去哪兒帶來(lái)的最低瀏覽量在2014年和2015年分別為21.9億，在2016年為21.96億。

從披露的信息來(lái)看，百度知心搜索對(duì)去哪兒的支持力度非常之大，一是獨(dú)家流量支持，二是流量保證，保證每天不少于600萬(wàn)瀏覽量，三是界面控制，去哪兒掌握用戶界面控制，四是收益分配方案，建立了一套激勵(lì)性收益分配方案。

背靠大樹好乘涼，正如此前華興資本創(chuàng)始人包凡所說(shuō)，他從來(lái)不懷疑去哪兒是否能上市，有在線旅游市場(chǎng)之熱，有百度的資源支持，去哪兒上市就是時(shí)間問(wèn)題，這涉及美國(guó)股市的窗口期。

去哪兒最近成為投資圈里最熱門的話題，“去哪兒模式”甚至已經(jīng)成為圈內(nèi)的一個(gè)特定名詞。說(shuō)簡(jiǎn)單些，“去哪兒模式”就是大股東控股，但企業(yè)獨(dú)立經(jīng)營(yíng)發(fā)展，并允許上市。

“去哪兒模式”最大的亮點(diǎn)，同時(shí)也是這種模式操作的難點(diǎn)所在——就是“充分信任”：大股東必須對(duì)小股東和管理層有極高的信任，不會(huì)濫加干預(yù)；管理層和小股東也必須能夠充分信任大股東做出的承諾。如果說(shuō)去哪兒與百度之間的“知心搜索”合作是商務(wù)契約保障，李彥宏在控股去哪兒之后對(duì)創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)的充分授權(quán)和支持，是令去哪兒得以真正走上IPO之路的內(nèi)核。

世界邦式的創(chuàng)新：直接切入旅游交易

可以想見，沒有百度的支持，想成為下一個(gè)去哪兒，真是難上加難。那么，楊致遠(yuǎn)是怎么想的呢？

楊致遠(yuǎn)之所以能五分鐘決定投資世界邦旅游網(wǎng)，一是以他的眼光已經(jīng)看到在線旅游的潛力，二是張平合的世界邦的確是有不同的在線旅游產(chǎn)品思路。

此前，我曾經(jīng)寫過(guò)《阿里投窮游、騰訊欲控?cái)y程：BAT旅游大戰(zhàn)縱深加速》一文，文中對(duì)“何謂真正的在線旅游”提出過(guò)思考，在線旅游的商業(yè)模式其實(shí)并沒有真正建立起來(lái)，此前窮游、螞蜂窩更多是旅游媒體信息的呈現(xiàn)，并沒有涉及真正的旅游全程。

我的這一想法與復(fù)星昆仲資本執(zhí)行董事王鈞有了共鳴，他認(rèn)為，如窮游網(wǎng)做境外游做得不錯(cuò)，阿里巴巴旅游主要做境內(nèi)游，投資窮游之后，形成互補(bǔ)。但這些網(wǎng)站仍是媒體價(jià)值，復(fù)星昆仲資本之所以看中世界幫旅行網(wǎng)就是看中了它不同的商業(yè)模式，“直接切到交易里。”

何謂直接切到交易里，如世界邦旅行網(wǎng)主打的是“一站式出境自助游”，可以實(shí)現(xiàn)2分鐘梳理旅行需求、目的地旅行達(dá)人服務(wù)、免費(fèi)個(gè)性化行程展示及行程配套的商品等三大服務(wù)，不只是上攜程訂個(gè)票、上去哪兒網(wǎng)找找酒店信息，試圖把旅游全程“管”起來(lái)。

復(fù)星資本王鈞對(duì)去哪兒CEO莊辰超很熟悉，用業(yè)界都熟悉的CC來(lái)稱呼莊。在王鈞看來(lái)，CC對(duì)垂直領(lǐng)域有很深的理解，去哪兒定位旅游類垂直搜索的商業(yè)模式不錯(cuò)，但想成為下一個(gè)去哪兒網(wǎng)，必須要?jiǎng)?chuàng)新。

張平合2000年前后任職雅虎中國(guó)CEO，當(dāng)時(shí)因?yàn)椴稍L成了老朋友，后來(lái)他離開雅虎又去做A8音樂，再去鼎暉做投資。“做著做著，看到很多新興市場(chǎng)以及各種創(chuàng)業(yè)，心里就癢癢，”在線旅游市場(chǎng)讓張平合按捺不住，再次回到“操盤者”的位置上。

張平合之所以投資投成了創(chuàng)業(yè)者，還是源于他對(duì)在線旅游這一市場(chǎng)的看好，興趣使然，他還經(jīng)常寫文章講講他的旅行經(jīng)驗(yàn)。比如，一個(gè)父親帶著孩子去美國(guó)旅游，在入境時(shí)最好準(zhǔn)備一份母親的授權(quán)書，其實(shí)就是母親簽名寫的一個(gè)聲明，但要是你沒有這張紙，就有可能在美國(guó)海關(guān)入境處“呆”上十幾個(gè)小時(shí)，等國(guó)內(nèi)的母親傳真這個(gè)聲明。這就是美國(guó)的要求，這樣的細(xì)節(jié)在旅游規(guī)則上看不到，但卻真實(shí)發(fā)生過(guò)這樣的事。

只有五六天的旅行時(shí)間，卻因?yàn)橐粋�(gè)細(xì)節(jié)沒注意到，在機(jī)場(chǎng)耗了一天多，實(shí)在沒必要。當(dāng)張平合這類的經(jīng)驗(yàn)分享得到網(wǎng)友的認(rèn)可和感謝時(shí)，他感覺很好玩。同時(shí)從這些過(guò)程中，張平合更感覺，中國(guó)人出境游以及整個(gè)旅游市場(chǎng)前景非常之大。

去年底，他創(chuàng)辦世界邦旅行網(wǎng)時(shí)，去了硅谷一趟。去美國(guó)必然要見見老上司楊致遠(yuǎn)，就在這次見面中，楊致遠(yuǎn)決定了天使投資，并在世界邦“旅行小幫手”發(fā)布和融資啟動(dòng)儀式上發(fā)來(lái)了祝賀。

楊致遠(yuǎn)五分鐘決定投資：誰(shuí)是下一個(gè)去哪兒？

誰(shuí)是下一個(gè)去哪兒？

投資希望回報(bào)，楊致遠(yuǎn)投資當(dāng)然也希望世界邦能成為下一個(gè)在哪兒。在線旅游市場(chǎng)發(fā)展迅速，競(jìng)爭(zhēng)也極為激烈。目前各大旅游網(wǎng)站也在尋找資金支持或者是百度這樣的大樹，但想成為下一個(gè)去哪兒，必須要有不同于去哪兒網(wǎng)的商業(yè)模式。

阿里看好窮游，騰訊控股藝龍，也有消息稱騰訊欲控股攜程。雖然此事尚無(wú)結(jié)果，但從BAT的線旅游大戰(zhàn)來(lái)看，百度這次先走一步。

李彥宏為何會(huì)早早布局去哪兒網(wǎng)呢？這一點(diǎn)其實(shí)是來(lái)源于李彥宏對(duì)于中間頁(yè)的推斷。百度授予去哪兒對(duì)百度“知心搜索”旅游產(chǎn)品和旅游類中間頁(yè)的獨(dú)家運(yùn)營(yíng)權(quán)，這一點(diǎn)事實(shí)上給了去哪兒網(wǎng)以核心優(yōu)勢(shì)。

基于對(duì)中間頁(yè)的判斷，百度還布局了金融知心—主攻金融行業(yè)、百度愛玩—主攻游戲行業(yè)、百度微購(gòu)—主攻電商行業(yè)，我覺得，李彥宏在2011年投資去哪兒網(wǎng)與楊致遠(yuǎn)2012年底投資世界邦旅行網(wǎng)，在思路上是不同的。

一個(gè)是基于對(duì)垂直搜索中間頁(yè)的分析，一個(gè)是基于對(duì)在線旅游市場(chǎng)的判斷，但不同的路徑之下，兩人走到了一條路上。

如今去哪兒已經(jīng)準(zhǔn)備敲開紐交所的大門，世界邦能否成為下一個(gè)去哪兒，其實(shí)不僅取決于世界邦在自身商業(yè)模式建設(shè)上能走多穩(wěn)、能走多遠(yuǎn)，也取決于楊致遠(yuǎn)等投資人能否如李彥宏一般，用信任鋪設(shè)出多方共贏的未來(lái)。

總結(jié)來(lái)看，我有兩個(gè)觀點(diǎn)：一是，在線旅游市場(chǎng)非常熱，去哪兒上市一事對(duì)這一領(lǐng)域?qū)�帶�?lái)更大的投資熱。熱潮之中，誰(shuí)是下一個(gè)去哪兒網(wǎng)，不僅要看商業(yè)模式的創(chuàng)新，更會(huì)考較投資方的長(zhǎng)遠(yuǎn)眼光。去哪兒基于旅游搜索、攜程基于代理模式、世界邦主打境外全程自助游。這一市場(chǎng)非常之大，創(chuàng)新才有更多機(jī)會(huì)。

二，BAT大戰(zhàn)已經(jīng)全面開啟，此前騰訊圈用戶、百度圈流量、阿里以產(chǎn)業(yè)圈為主，但現(xiàn)在相互殺入，通訊工具、搜索、金融、游戲、旅游，全方位開戰(zhàn)。這次在線旅游一事，在哪兒上市，百度在這一領(lǐng)域暫時(shí)領(lǐng)先。但大戰(zhàn)才剛剛拉開，我們回歸本質(zhì)，看看三家的基因，從這點(diǎn)來(lái)看，未來(lái)BAT的全方位戰(zhàn)爭(zhēng)，誰(shuí)能勝出？

在我看來(lái)，誰(shuí)更能自我革命，誰(shuí)才有更大勝算。